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美团点评将正式在港挂牌上市巴黎人注册网址,

文章作者:巴黎人-人工智能 上传时间:2019-09-21

三杀:正向现金流储备

上半年交易额破2300亿 超级平台价值日益凸显

美团点评已正式向港交所递交IPO申请。招股书显示,美团营业收入2015年至2017年分别达40亿元、130亿元、339亿元,同比分别增长223.2%、161.2%,3年收入增长超过7倍。2017财年公司调整后净亏损28亿元,调整前数字为亏损190亿元。高盛、摩根士丹利、美银美林为美团IPO的联席保荐人。

2017年酒店预订业务新增用户有80%来源于美团外卖客户;

美团点评确定定价区间为每股60港元至72港元,按此估算,美团估值约3575亿港币至4290亿港币(约合455亿美元至547亿美元)。该估值水平与此前上市的小米相当。

美团将新业务触角延伸至生活服务电子商务的各个细分市场中。近期推出的美团闪购、小象生鲜等新业务,拓展了其在新零售领域的布局。美团还开拓了基于AI自动驾驶技术的无人车配送业务,该项创新技术可大幅减少人工成本,提高整体配送效率,在行业智能化的大趋势下占有绝对的技术优势。

营收同比翻倍 主营业务增长强劲

美团连续三年的高研发投入成为技术持续改进的基础。据招股书披露,美团连续三年研发费用占收入的比重超10%,且研发费用呈现逐年递增的趋势,2015年至2017年研发费用分别为12.04亿元、23.66亿元和36.46亿元。

六、结语

美团点评的餐饮外卖业务模式主要是通过餐饮外卖平台及餐饮配送服务,向商家和用户收取佣金配送费和广告费。从收入构成上来看,餐饮外卖也是美团目前最大的业务构成,占收入的60%。招股书显示,在2018年前4个月,美团实现营业收入158.24亿元,接近 2017 年全年营业收入 339 亿元的一半,比去年同期的 81.19 亿元翻了一番,餐饮外卖收入达 96.86 亿元。

生活服务“超级平台”浮出水面

持续加大新业务投入 未来发展前景可期

例如,美团2017财年总营收为340亿元,调整后净亏损28亿元,调整前数字为亏损190亿元。

从另一个角度看,阿里的实力也不容小觑。自从将口碑“复活”以后,阿里系流量的导入使得口碑市场份额迅速提升,2017年到店O2O市场中,口碑市占率达到55.5%,远超美团的35.9%。

根据艾瑞报告,美团点评2017年酒店预订业务 80% 的新增用户来源于即时配送及到店餐饮交易用户。

日前,美团基石名单已出炉,除大股东腾讯领投4亿美金外,Oppenheimer、Lansdowne、Darsana、结构调整基金这4家基金机构亦入围基石名单,预计上述机构将共分配约15亿美元,占此次发行总规模的约三分之一。

财报显示,美团2018年上半年营业收入从2017年同期的138亿元增长91.2%至2018年上半年的263亿元,实现近乎翻番式增长;毛利总额实现61亿元,继续在餐饮外卖及到店、酒店及旅游等核心业务上实现毛利率改善。

外卖业务方面,招股书显示,2018年美团单日外卖交易笔数超过2100万笔,截至2017年第四季度,日均活跃配送骑手数量达53.1万人。

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责任编辑:

方正证券发布报告表示看好美团点评打造的“商家+服务+消费者”的生态闭环价值。

作为衡量平台型互联网公司价值的重要指标之一,美团此次的半年报在交易金额、用户数、活跃商户数等方面,均取得了大幅增长,获客能力及用户粘性均有进一步提高。

调整前和调整后的净利润为什么有如此大的差异?主要是受“可转换可赎回优先股产生大额公允价值亏损”影响。具体来说,可转换可赎回优先股于合并资产负债表指定为负债,而公允价值增加于合并损益表确认为公允价值亏损。因此,过往融资发给股东的“可转换可赎回优先股”公允价值增加,带来大额的“非经营性亏损”。

目前,有赞等各类小程序提供商正如火如荼,在微信社交平台上直接构建商户和消费者的数字连接,构建属于餐饮门店的去中心化平台,拥有强大的会员CRM系统功能,同时又能精准营销和拉新。

王兴在发布会上称,民以食为天。作为全球最大的餐饮外卖平台,美团以“Food+Platform”为战略核心,通过一个平台支撑多品类的业务,并在各品类之间交叉营销,实现了完整的online-offline闭环。

由于美团平台提供的服务和商家不断增加,可供消费者选择的空间亦随之增加,从而形成了用户和商家互利的良性循环,即消费者越多,商家进行交易的可能性则越多,美团带给商家的营销效率不断提升。

目前,美团向商家提供的服务已拓展至云端ERP系统、B2B食材供应链解决方案等,以上新业务可发挥在餐饮外卖及到店餐厅服务中与商家建立的关系优势,进一步形成商家与平台的深度合作。与此同时,美团向消费者提供服务触角已延伸至生鲜超市及其他非餐饮外卖服务,如闪购、摩拜单车及作为业务探索的试点网约车服务,为消费者提供更为完善的“Online-Offline”生态链。

招股书显示,截至目前,美团创始人兼董事长王兴持股11.4386%,腾讯为第一大股东,持股20.1363%。

微盟创始人孙涛勇认为,“未来美团最大的颠覆者可能不是口碑,而是微信小程序,其它撮合交易以及中介化的平台,其意义都将不复存在”。

“Food+超级平台”战略之下的美团,对于扩张的范围也更为明确,美团对于边界也有了更加清晰的界定。

从最新披露的消息中看到,美团国际配售已超额认购10倍,除腾讯作为基础投资者之外,现有股东高领资本、老虎基金亦积极参与认购。此外,美团还获得长和系创办人李嘉诚、利福国际(01212)主席刘銮鸿、新世界发展(00017)执行副主席郑志刚入飞认购。

财报显示,截至2018年6月30日,美团交易金额已达到2319亿元人民币,同比增长55.6%,营业收入较去年同期增长91.2%,实现翻番式增长。其中,餐饮外卖、到店及酒旅作为美团最重要的两大核心业务板块,收入毛利均实现高速增长,业绩表现十分亮眼。

和此前港股上市美图、以及IPO进程中的小米等公司一样,美团也存在由于过往融资发给股东的“可转换可赎回优先股”公允价值增加而带来的“非经营性亏损”。

美团上市后将何去何从?来自丫丫港股圈的原创专栏巴黎人注册网址 2

70%的募集资金共同投入到创新领域,让美团点评的已有业务持续向着精细、高效的方向优化,收益人群除了用户,还有美团点评的百万商户。王慧文表示,“Food”相关的投入,包括商家管理系统 IMS、食材供应链等,因为这方面加大资源投入会有更好业务产出比,也会有更好的战略协同。这也意味着,美团战略中的超级平台不只是一个多品类平台,同时也是技术平台。

美团目前的营收是逐步收窄的,而且目前亏损的主要原因在于未来长线价值,如果从美团到家、到店以及餐饮的单量来看,其盈利只是一个战略节奏的问题。

此外,美团的新业务亦发展强劲。财报显示,2018上半年,美团新业务及其他总交易额和收入均实现大幅增长,其中新业务及其他收入同比增长达419.0%。这一数据的增长也从侧面印证了美团“高频带低频”商业模式的成功。

随着餐饮外卖、到店餐饮、酒旅等业务的发展,通过佣金、在线营销服务以及其他服务和销售收入,美团营业收入2015年至2017年分别实现40亿元、130亿元、339亿元,同比分别增长223.2%、161.2%,3年收入增长超过7倍。

二、美团目前的业务状况

如此循环之下,用户与商家持续渗透,美团点评的餐饮外卖优势明显。Trustdata的数据显示,2018年第一季度,美团外卖市场份额扩大至54%,超饿了么与百度外卖之和,绝对优势占据市场主导地位。

从运营的角度来看,现金流好比生命线,现金储备是一个企业是否健康发展的最关键衡量指标。

中新网9月27日电 9月27日晚间,美团点评(3690.HK,以下简称美团)2018年半年报正式亮相,这也是美团继9月20日上市以来披露的首份财报。

招股书显示,美团是中国领先的生活服务电子商务平台,用科技连接消费者和商家,以“帮大家吃得更好,生活更好”为使命,从“吃”开始扩展至多种生活服务品类,形成三大业务板块——餐饮外卖,到店、酒店及旅游,以及新业务。

2017年,我国生活服务行业规模达到18.4万亿,近四年复合增长率为13.7%,其中在线渗透率为14.7%,自2013年开始每年平均提升2.7个百分点。行业规模与上线率的双升,带来美团成长空间的快速扩张。

美团的“food”业务除了餐饮外卖,还包括到店餐饮服务平台、生鲜超市等品类。餐饮外卖的优势也是美团发力新零售的触点,复用已有的交易流程,用户基数,配送网络,满足消费者对于餐饮以外生鲜水果等多品类需求。向来不缺用户与流量的美团点评,开展连接线上与线下业务的新零售业务,也是水到渠成的事情。

自6月美团递交招股书以来,受中美贸易战不断升级及土耳其危机的影响,港股市场受到较大冲击,科技股也受此影响。但市场及机构分析师仍对美团产生了极大的兴趣,这家国内领先的生活服务电商平台由于其互联网商业模式、逐步形成的完整生态闭环,而深受机构投资人的认可。

其中除交易金额较2017年同期实现55.6%的增长外,截至2018年上半年的前十二个月,美团年度交易用户总数达3.57亿人,较2017年同期增长30%。每位交易用户平均每年交易笔数达21.4笔,这一数字较2017年同期的15.5笔增长了38.1%。此外,美团的商户资源优势进一步凸显,截至2018年上半年的前十二个月,美团在线活跃商家数为510万,较2017年同期增长了51.6%。用户和商户对美团平台的依赖持续增强,日益凸显出美团超级平台的价值。

随着招股书的发布,美团的系列运营数据也被公布。

一、美团发展历程

“吃”以外的品类上,美团点评也在确立市场优势。以酒店预订业务为例,Trustdata数据显示,2018年第二季度,美团酒店在线酒店预订订单量近七千万,排名第一。

原标题:招股书数据“三杀” 美团点评“吃+超级平台”浮出水面

值得注意的是,2018年上半年,在排除优先股的特殊会计处理后,美团经调整后的亏损净额为42亿元,导致亏损的主要因素是美团持续加大投资新业务。

据招股书显示,美团经调整亏损净额持续收窄,从2015年的-59亿元收窄至2016年的-54亿元,2017年进一步收窄至-28.5亿元,三年内亏损减半。

我们从局部来看,美团的效率远超饿了么:

进入2018年的美团点评按下加速键,先是与滴滴在网约车领域正面交锋,又以27亿美金将摩拜收入麾下,疾驰之后的美团点评,赴港上市也已进入倒计时。

美团基石投资人名单中不乏具有影响力的长线投资领袖,进一步验证了美团商业模式的未来前景可期。而大股东腾讯不仅是美团可靠的战略伙伴,此次作为美团上市的基石投资者之一,领投4亿美金,更是表达了其对美团的全力支持及看好。腾讯通过将美团的应用程序嵌入到微信、QQ通信平台,为美团带来了巨大的流量补充,未来双方将会进一步实现优势互补、协同发展。

2018年上半年,美团餐饮外卖实现收入160亿元,同比增长90.9%;实现毛利19亿元,增幅翻番,达141.5%;日均交易笔数实现高速增长,2018年上半年较2017年同期增长81.1%。到店及酒旅业务实现收入68亿元,同比增长44.1%;毛利由2017年同期的42亿元增长至2018年上半年的61亿元,增幅45.2%;国内酒店间夜量较2017年上半年同期增长49%。这两大业务的营收占总体营收的比重为86.44%,成为美团营收增长的重要贡献力量。

招股书显示,2017年美团平台完成的交易笔数超过58亿,交易额达3570亿元。交易用户数达到3.1亿。自2015年至2016年,美团交易用户人均每年交易笔数从10.4笔提升至12.9笔,2017年这一数值高达18.8笔,交易笔数三年增长超80%。其中,按交易次数排名前10%的头部用户人均每年交易笔数达到了98笔。在线合作商户从2015年的约300万增长至2017年的约550万,其中2017年活跃商家达440万。

对外卖及餐饮业态而言,中国餐饮市场极其分散,消费者口味变化多端,餐饮商户很难做到有规模经济,成本高企的餐饮商户如果直接打通商户和消费者的数字连接,就可以绕过平台的高抽成。

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各业务线上的营收、用户增长、现金流等指标是衡量一个平台能否稳健发展的核心要素。美团本身是多条业务线齐头并进,这些指标是绕不过去的一个驱动面。

截至2017年12月31日,美团现金及现金等价物及短期投资共计452亿元。

如今的美团主要将业务分为四块:外卖、到店及酒旅、美团出行和其他服务。其中外卖、到店及酒旅业务为美团主要的收入来源,两项业务占据美团总收入的90%以上。而其他业务的体量还较小,仍处于扩张期。

美团拿下摩拜同样也是看重其线下导流的能力。美团更新后的招股书显示,截至2018年4月30日止四个月,摩拜有4,810万名活跃单车用户及710万活跃单车。

用户和商户活跃度折射的是平台的板块协同效应出现,美团好比一个超级APP,你可以出于定外卖的需求上美团,也可以是出于打车、看电影、订餐、结婚、装修等各种需求上美团。在这个平台上,有需求也有供给,正因如此,美团整体得到持续的、快速的发展。

他曾被称为史上最倒霉创业者,虽然精准地找到了互联网创新风口,但十余个项目连遭失败。曾误入红海,陷入千团大战,谁知九死一生中竟杀出一条血路;如今,他在互联网巨头的虎视眈眈下,打造出千亿互联网巨头。

市场依然为餐饮外卖业务留下了继续向下渗透的空间。王兴表示,餐厅在去年市场规模4万亿元,预计整体餐饮的市场规模有8.7万亿元,未来还会不断增长。

2015年至2017年,美团的营业收入已连续两年保持三位数增幅,预计2018年全年营业收入将实现历史新高。

我想,这就是餐饮商户的内心深处的呐喊吧,“反平台中心化的起义”一定爆发。

美团的圆心

在发售推介会上,美团王兴没用任何概念,而是用大白话通俗地传递了美团“吃+超级平台”的前景。无论是从前的“万有引力”定律,还是“无边界”,美团的思考面终究是从用户出发,打通不同的生活服务场景,最终实现的是一个连接供需两端的超级服务平台,在这个平台上美团点评是生活服务基础设施的提供者。

微信公众号原文链接:《美团上市后将何去何从?》,欢迎前往原文阅读

在美团“Food+超级平台”的战略中,吃成为最重要的品类。王兴称,“吃是巨大市场。通过做餐厅评价,通过建立最大外卖平台,加上我们线上线下结合的生鲜零售方面开始起步。美团已经成为国内最大的关于吃的互联网平台。”

招商证券分析师在报告中表示,互联网电商平台的核心价值即提升消费决策与交易执行的效率,美团牢牢把握该核心,通过“美团”“大众点评”等八个移动应用,全面覆盖衣食住行购等消费场景,有利于扩大品牌影响,降低获客成本,并为商家提供强大的地推支持。

1.餐饮外卖

流量和用户为美团带来进一步的商户,2017年年底时美团平台上的商家已经从2015年的300万增长至550万,活跃商家占比从2015年的66%增长至80%。

对于互联网企业而言,用户是一个极其关键的指标,它能够反映的是一个平台的活力以及业务的丰富度和需求弹性。

美团到店及酒旅业务收入主要来源于:商家商家在平台上售出的代金券、优惠券产生的佣金;提供给商家的在线营销服务。

美团点评最早仅提供团购这一餐饮营销服务,直到切入餐饮外卖这一更大用户基数的服务,美团点评真正实现了一次量级的突破。2017年美团点评已拥有3.1亿交易用户,渗透率达到40%;服务440多万商户,渗透率达到37%。

艾瑞报告预计,生活服务电子商务市场规模在2023年将增长到8万亿元,年均复合增长率达19.8%。作为国内领先的生活服务电子商务平台,美团具有极大的潜力及发展空间。

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在多品类中找到一个圆心,以“吃”这一个高频品类吸引用户,保留用户,同时能够转化到别的品类,建立起一个从吃到生活的超级生活平台。

“高频带低频”协同效应显著

到店及酒旅主要指消费者通过线上查找并决定店铺,甚至在线上下单支付的方式,到线下实体店铺进行消费,由于中国餐饮及酒店市场高度分散,因此消费者对作为信息媒介的互联网平台有巨大需求。

美团的边界

根据美团官方介绍,2015年平均一个消费者在美团点评平台上消费购买10次,到2018年4月30日前面12个月,这个增长的频次增长到了20次,翻倍的增长。在商户端,服务的年度活跃商户从每年的200万增长到了每年的470万,与此同时,平台的变现率也在持续稳健的增长,2015年平均变现率是3%,2018年增长到了10.7%。

美团打车业务仅仅上线不到一年,已经进入7个城市,在所在城市拿到了30%以上的市场份额。根据数据统计,美团日活跃用户中,有30%存在出行需求。

美团点评需要向资本市场展示肌肉,还需要让资本市场看到其前景。美团的扩张不会停,但方向明确——围绕吃拓展品类,围绕吃投入。

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